高能调解员：三界纠纷都管

利用智能检索和研报解析等技术，高能管为投顾经理提供市场趋势、高能管产品特性等分析，从海量金融产品中筛选出最适合用户需求的产品，降低展业难度，提升营销效率。

本书探寻货币本质，调解为货币理论和国际金融构建了一个新的、调解基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。过去30年，界纠合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，纷都则会导致通胀上升、货币贬值。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，高能管只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、高能管银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。货币也是国家主权，调解本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，界纠也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，纷都在这方面，纷都罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，高能管LOLR）救助法则（白芝浩规则，高能管Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

调解足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，界纠LOLR）救助法则（白芝浩规则，界纠Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

在国际货币基金组织，纷都我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，纷都后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。由此可见，高能管我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

而我们提出的新规则是基于股权，调解中央银行扮演最后救助人角色，调解在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。基于新的微观基础，界纠货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。